漢語成語“破而后立”意思是打破舊的，才能樹立新的。還有一個成語“不破不立”即不打破舊的，就不能建立新的。

12月8日，中央政治局會議分析研判2024年經(jīng)濟。會議指出，明年要堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。 

中央刻意改變成語的習慣用法，提出“先立后破”，則表明政策上不能急于求成，不能把舊的東西一棒子打死，是一種通過培植增量逐漸化解存量的思路。

此次提出“先立后破”，重點顯然不在于“先立”，而在于“后破”。即對于房地產(chǎn)和地方債的約束，雖然從長遠來看是必要的，但實踐上不能簡單粗暴、急于求成，而要在穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟整體形勢的前提下，再推進結構改革和存量調(diào)整。

具體到產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，我國基建投資維持較高增長，房地產(chǎn)行業(yè)仍在觸底中。2023年1-9月，基建投資完成額同比增長8.64%，增速仍然維持在較高水平。房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比下降9.10%，降幅持續(xù)擴大，房屋新開工面積累計同比下降23.40%，房地產(chǎn)行業(yè)仍在觸底中。

如果從金融和經(jīng)濟兩個維度來討論房地產(chǎn)行業(yè)，對于金融而言，主要體現(xiàn)為房企段的融資壓力，預計2024年將比2023年有更寬松的環(huán)境，不僅是總規(guī)模、還有融資成本。對于經(jīng)濟而言，預計將主要通過三大工程來對沖商品房的回落，尤其是城中村和保障房的建設，將有效的拉動實物量的增長。

當前工程機械需求仍處于磨底階段，房地產(chǎn)政策端發(fā)力，能否促進市場回暖，并逐步傳導提振工程機械等上游產(chǎn)業(yè)，仍將是2024年工程機械行業(yè)一大懸念。

近日，證券機構發(fā)布了對2024年市場的展望以及行業(yè)趨勢等進行了深入的分析和預測。以下是部分券商的觀點摘要：

工程機械需求有望出現(xiàn)一定回暖 興業(yè)證券

興業(yè)證券研報指出，工程機械海外市場明顯分化，內(nèi)需有望小幅復蘇。

自2023年下半年我國工程機械出口逐漸趨弱，這一趨勢可能在2024年延續(xù)，但不同國家與地區(qū)之間或表現(xiàn)分化。國內(nèi)市場基建投資上行有望對地產(chǎn)投資下行形成一定的對沖，工程機械需求有望出現(xiàn)一定回暖，但是預計彈性相對有限。 

工程機械行業(yè)回暖有望 華龍證券

工程機械國內(nèi)市場仍在筑底，政策支持背景下回暖有望。2023年10月，我國挖掘機開工小時數(shù)為101.7時/月，同比增加0.2%，是2023年4月以來首次上漲，開工或逐步好轉。

我們認為萬億國債發(fā)行有望對基建形成有利帶動，進而提振工程機械行業(yè)的需求。另外，在當下經(jīng)濟復蘇緩慢、樓市需求疲軟難振背景下，政策支持力度有望進一步加大，工程機械行業(yè)回暖有望。

國內(nèi)底部反彈，海外持續(xù)深化 華創(chuàng)證券

展望2024年，在下游地產(chǎn)基建開工復蘇的背景下，工程機械開工小時數(shù)有望恢復，下游需求反彈帶動工程機械需求提升。此外，預計2024年起挖機存量設備即將進入更新高峰，會對國內(nèi)市場增長有一定的積極作用。

從全球工程機械市場視角看，總需求波動相對較小，盡管疫情擾動對全球供應鏈產(chǎn)生一定的沖擊，但經(jīng)過2023年的調(diào)整已基本實現(xiàn)修復。近年來，美國三大法案推進、美國制造業(yè)回流、墨西哥制造業(yè)轉移、沙特未來新城建設、印尼和南美采礦需求激增等都對工程機械帶來了較好的促進作用，看好在行業(yè)處于電動化和智能化轉型的階段，中國主機廠發(fā)揮自身響應迅速、優(yōu)質(zhì)服務、產(chǎn)品創(chuàng)新等優(yōu)勢，擴大在全球的份額，實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

工程機械行業(yè)或將迎來左側布局時點 招商證券

招商證券研報認為，展望2024年，現(xiàn)在是配置機械行業(yè)的較好時間點。 基本面層面，目前全球和國內(nèi)的工業(yè)庫存都處在歷史經(jīng)驗性底部，明年有望迎來共振式的補庫存行情。雖然補庫存帶來的制造業(yè)景氣度向上的節(jié)奏會受到全球政治經(jīng)濟政策和事件的影響，但向好的趨勢是確定的。

工程機械迎來左側布局時點。短期看，政策刺激下加速基建實物量形成，開工小時數(shù)等指標已出現(xiàn)好轉，新增需求有望回暖，且當前基建投入力度和對實體工作量的刺激更加確定，政策面上更加積極。

因此2024年國內(nèi)工程機械市場迎來底部的可能性很大，左側布局的黃金時點或將出現(xiàn)。